北汽新能源的后门曲线A股将在上市后面临更大的挑战

时代周刊记者刘洋来自北京

9月27日,随着上海证券交易所的响起,北汽新能源有限公司在上海证券交易所主板上市,这意味着北汽新能源已成为中国A股新股的第一股。能源汽车。

北汽新能源成立于2009年,于2014年3月完成了股权重组。这是中国第一家股份制新能源汽车公司。经过几年的发展,北汽新能源已实现年产10万台,并已形成EC,EU,ES,EV,EX,EH六大系列产品。

事实上,早在2014年,北汽集团就启动了北汽新能源独立上市的规划和筹备工作。此后,北汽集团董事长徐和义多次表示,北汽新能源将单独上市。但是,由于申请A股上市,有三年的可持续盈利红线必须跨越前提,这使得2016年新的IPO成本已经转为盈利,因此借壳上市已成为北汽新能源登陆资本市场。最快的路径。

然而,在后门上市的北汽新能源在开业的第一天就遭遇了亏损。 9月27日收盘价为9.5元,下跌36.88%。

北汽新能源估值受到质疑

2017年12月26日,SST前锋宣布,北汽集团成为四川新泰克持有的成都前锋电子有限公司的控股股东,并允许北京新能源汽车有限公司获得国家支持。自有企业,正式开放其借壳上市。马路。

在经过半年的后门旅行后,2018年8月8日晚,SST前锋宣布公司名称将由北京前锋电子有限公司更改为北汽语(Weiking)新能源科技有限公司。 9月27日,北汽新能源正式在A股上市。

在接受“时代周刊”记者采访时,北汽新能源公司介绍了企业重组的细节。北汽新能源的重组是上市公司股权分置改革实施的一部分,包括更换主要资产,发行股票购买资产以及筹集配套资金。股票发行价格为37.66元/股,是定价基准日前120个交易日股票交易平均价格的90%。

此外,北汽新能计划向不超过10名符合条件的投资者募集配套资金,用于非公开发行股票,总支持融资不得超过所购资产交易价格的100%,且不得超过20亿人民币。交易完成后,北京市国有资产监督管理委员会仍是公司的实际控制人。作为控股股东,北汽集团持有上市公司41.26%的股份。据报道,募集资金用于北京新能源创新技术中心项目,北汽新能源C35DB示范项目,北汽新能源N60AB示范项目,北汽新能源N61AB示范项目扣除相关中介机构费用后。

值得注意的是,北汽新能源100%股权的估计价值为288亿元,增值率高达75%,这引起了业界的一些质疑。对此,北汽新能源向时代周刊记者解释,考虑到北汽新能源是纯电动汽车制造商,其新能源汽车产业是一个新兴产业,企业现有的账面资产和负债无法全面反映企业的全部资产。责任的价值,因此市场法被用于评估。此前,第三方机构评估了北汽新能源的品牌价值超过300亿元。

扩容或风险存储

根据协会最新销售数据,1818年8月,北汽新能源市场销量为70,118辆,同比增长67%,同时也是纯电动车销量的佼佼者。期。其中,8月份,EC系列共销售了43,434辆,远远领先于同级别的纯电动车市场。 8月,产品升级后,全国汽车EC系列又回归热销。

分析人士认为,随着EC3后续潜力的释放,北汽新能源的销售可能会出现重大爆发。与此同时,新时代的全国纯电动SUV EX360截至8月份,已完成交付15,226辆汽车,继续赢得A0级纯电动SUV市场销售冠军。业内人士预测,随着10月份汽车市场持续火热的季节,北汽新能源可能会在未来几个月继续创造新的销售。

面对不断增长的销售,北汽新能源的产能扩张也迫在眉睫。据统计,截至今年年初,北汽新能源目前的产能包括青岛莱西基地5万台,江苏常州基地5万台,北京养殖基地2万台,共计12万台。 2017年,北汽新能源的年销量为104,000台; 2018年,北汽新能源将达到15万辆的销售目标。北汽新能源计划以现金或票据收购河北黄骅基地,建设经济型纯电动汽车生产基地,交易价格约为14亿元人民币。

事实上,北汽新能源也是重庆涪陵基地。该基地于去年2月开始建设,旨在每年生产30万辆新能源汽车。它将在两年内完成并投入生产。此外,江苏常州基地的计划年产能为30万台,青岛莱西基地预计2020年将达到20万台/年。如果这样做,北汽新能源可能面临产能过剩的风险。在这方面,汽车行业高级分析师张志勇告诉“时代周刊”,北汽新能源产能的快速扩张应该与新能源汽车市场的整体增长有关。新能源汽车今年继续保持强劲增长。根据中国汽车协会公布的数据,2017年新能源汽车销量达到77.7万辆,同比增长53%。今年前8个月,新能源汽车销量达到60.1万辆,同比增长88%。

资金渴望

全国乘用车市场信息协会秘书长崔东树认为,上市有利于北汽新能源的快速市场价值,也有利于北汽新能源的未来发展。毕竟,新能源汽车的开发和生产需要大量资金。北汽新能源后期的融资需求非常大,借入A股市场是一个现实的选择。北汽新能源相关负责人告诉时代周刊记者,北汽蓝谷计划继续投资研发产品,研发技术和固定资产投资,继续打造公司产品研发,核心部件和核心竞争力全价值链的业务。能够建立公司持续的核心竞争力。其中,国际研发中心瞄准宝马,特斯拉和梅赛德斯 - 奔驰,而北汽新能源则希望建立世界级的新能源汽车创新和技术中心。

除了重组上市将筹集不超过20亿元的配套资金,北汽新能源在2016年和2017年完成了A轮和B轮融资,总额超过140亿元。但是,北汽新能源的产品需要升级,技术需求高端,核心技术储备不足,特别是面对吉利帝豪EV450,比亚迪秦EV450和比亚迪e5450等车型,北汽新能源难以实现说。此外,主要的跨国汽车公司也在关注中国市场。北汽新能源还必须面对大众,福特,日产,梅赛德斯 - 奔驰和宝马等巨头的暴力冲击。所有这一切最终都与资金的支持密不可分。

然而,资本市场融资有限,北汽集团总裁陈洪亮首次披露。在最近的北汽集团战略讨论中,北汽集团正在考虑建立新的北汽新能源集团,整合电车,混合动力和油卡车的力量。力,北汽股份穗宝,北汽新能源两家公司逐步开放销售授权。换句话说,未来,北汽新能源将与Suibao并行销售,而Suibao也是一种开源和节流方式。据悉,截至今年8月,北汽新能源共有385家经销商。截至2017年底,北汽圣宝共有420家授权经销店和1100多家二级授权经销商。两个销售网络的合并意味着北汽新能源的经销商数量将扩大到800多个,实现更大的市场覆盖。

(编辑:李伟) 关键词:

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